金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下阴肖是指哪几个肖也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的(de)设(shè)备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了阴肖是指哪几个肖改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出(chū)答案吧。

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