券商今年一(yī)季度(dù)业(yè)绩“妥了”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现以及去(qù)年较低的(de)基(jī)数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块也在(zài)周五(wǔ)呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家(jiā)券(quàn)商或上市主体披露一季(jì)报，至此51家(jiā)上市券商或上(shàng)市(shì)主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商整体一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平(píng)均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的(de)优秀(xiù)表(biǎo)现(xiàn)给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交(jiāo)易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别(bié)是国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利(lì)扭亏为盈的券(quàn)商(shāng)多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同(tóng)比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与营收均出现下(xià)滑，公(gōng)司(sī)一季报显示，报告(gào)期内公司实现营业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五成的头部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在一季(jì)报中透(tòu)露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未(wèi)实现盈利(lì)，一定程度上拖累(lèi)了公司(sī)整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收规模增速(sù)方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近(jìn)1倍，分别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑(huá)的(de)券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分(fēn)别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较(jiào)高(gāo)的增(zēng)速杀入营(yíng)收(shōu)排名前十，其(qí)一(yī)季度(dù)营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业(yè)务驱(qū)动行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解读东(dōng)方证券一季报时(shí)称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一季报(bào)高增(zēng)，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆(gān)经营(yíng)投(tóu)资致(zhì)使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松(sōng)预(yù)期下实(shí)现(xiàn)估如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁值提(tí)升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国金(jīn)证券的(de)研报中(zhōng)称，自营投资成(chéng)为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融(róng)资后(hòu)，公(gōng)司金(jīn)融投(tóu)资规(guī)模(mó)稳步提升420亿(yì)元(yuán)较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业(yè)绩(jì)的核心(xīn)，预期将在一(yī)季度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业(yè)务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监(jiān)管(guǎn)的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示(shì)，2023年预(yù)期将是(shì)券商业绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年(nián)内(nèi)实(shí)现较大(dà)幅度的改善。

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